オプションの売りの仕組みについて

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質問をいただきました。

 

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ワクワクしながらサイトのすごい量の資料を読んでいるのですが、

一番知りたい基本的なことがわかっていないので、

それらが宝の持ち腐れに感じます。

 

ですので勇気を出して超初心者の質問をさせてもらいます。

 

 

 

オプションの「買い」の仕組みは理解できるのですが、

「売り」の利益がどうでるかがよくわかりません。

 

質問1

例えば、1月物9000コールを売って

SQ値が8990円だった場合と8500円だった場合とで

利益にどう違いが出るかがわかりません。

 

どちらも9000円以下ということでは同じですよね。

ということはどちらも利益は同じなのですか?

 

 

 

質問2

いま見ると22日日中場の引けの、

1月物9000コールの証拠金が147500円

1月物9500コールの証拠金が47500円となっています。

 

例えばこの1月物コールを売って、1月SQで清算値が8800円だとしたら、

9000コール売りの利益が147500円、

9500コール売りの利益が47500円ということなのでしょうか?

 

 

そして質問1と連動しますが、

この利益の計算方法で合っていたとしても、

SQ値が8800円と8200円であった場合とでは

利益の金額が違うということでしょうか?

 

「売り」の場合、利益は一定、損失無限大と説明がありますが、

損失無限大は理解できるのですが上記のように利益の仕組みがよくわかっていません。

 

 

 

 

質問3

自分の資金は20万円しかありません。

証拠金を見ていたら「売り」は難しいのかなと感じます。

20万円でも戦略の立て方はありますでしょうか?

 

 

楽器を前に「どうしたら音が出るの?」と

聞いているような質問で非常にお恥ずかしいのですが

もしお時間あられるときにお返事いただけたら非常にうれしいです。

 

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質問ありがとうございます!

 

私のブログは「オプションとは?」が抜けています。

 

自覚もしていているんですが、

一から書くのが大変なので書いてないです(笑)

 

 

 

私はもしかすると「どうしたら音が出るの?」という状態ではなく、

「どうしたら音が出ないの?」と思ってしまっているかもしれません。

 

一度自転車に乗れるようになると転び方を忘れるように、

初心者さんがオプションのどこにつまづいているのか、逆に知りたいんです。

 

 

 

だから遠慮なく質問していただき、

その隙間を埋めてください(^^)

 

こうやって質問をブログに載せれば

コンテンツが充実していきますしね♪

 

 

 

 

 

 

質問1

 

SQが9000円以下であれば、

コール9000売りはすべて義務が消滅して価値が0になります。

 

売りは買い戻しの義務が発生しているので、

本来であれば0円で「買い戻す」必要があるのですが、

0円のものを買い戻してもしょうがないので、

大証の仕組み上0円で消滅することになります。

 

 

オプションの売りは、売り以上の利益を得ることはできません。

 

 

 

よく保険契約に例えられますが、

被保険者側=私たちは、保険適用になれば利益が得られて、

健康で過ごしたら掛け捨て保険になって掛け金を失いますよね?

 

それと全く反対の保険会社側がオプションの売り手です。

 

売り手が得られるのはオプションの売り代金のみ。

それを地道に回収していき利益を確保します。

ただ被保険者が保険金請求をしたら払わなければいけません(義務)

 

これがITMになって支払い義務が発生するということです。

 

 

 

保険契約では一定の額を支払えば終わりですが、

オプションの売りはITMの大きさによって無制限に支払い義務が発生するので、

「利益限定損失無限大」と言われます。

 

 

 

 

 

 

 

質問2

 

まず、プレミアム=オプションの価格は、証拠金とは別です。

 

買いのときはプレミアム分しか引かれないので気にしなくていいですが、

売りの時は証拠金が重要になります。

 

この証拠金とは、

「お金を預かるんだったら返せるだけの担保を入れてね」

と要求されるもので、

プレミアムとはほとんど関係なく売れば発生する金額です。

 

ほとんど関係ないって書きましたが、

SPAN証拠金っていって、必要証拠金については複雑な計算を元に

どのくらい預ければ破産しない(だろう)金額を算出して

トレーダーのポジションごとに計算されます。

 

今の証拠金が30万円です。

 

 

だから単純に1枚売ると、30万円の証拠金が必要です。

これは売って預かったプレミアムも含むので、

例えばプレミアムが140あったとしたら差額の16万円が必要になります。

 

・・・とはいうものの、きっかり30万円ではすぐ追証が発生するので

もっと余裕が欲しいところです^^;

 

 

 

 

> いま見ると22日日中場の引けの、1月物9000コールの証拠金が147500円

> 1月物9500コールの証拠金が47500円となっています。

> 例えばこの1月物コールを売って、1月SQで清算値が8800円だとしたら、

> 9000コール売りの利益が147500円、

> 9500コール売りの利益が47500円ということなのでしょうか?

 

↑の証拠金というのはプレミアムのことでしょうか?

オプションを売って得られるのは証拠金ではなく

オプションについている価値=プレミアムです。

 

もしその価格がオプションについていたら、

利益はそれだけ出ますよ。

 

 

ただ、今日経平均が8500円くらいで9000コールが1475ついているとは

考えられないので、

これは証拠金を言っているのかな?

 

今の価格だと5円とかそんなものです・・・

 

 

 

 

 

 

 

質問3

 

20万円では正直厳しいです(>_<)

 

戦略もなくはないのですが、

売り主体の戦略は取れなくて

どうしても買いに偏るでしょうね。

 

 

結構難しい戦略を建てないと証拠金オーバーしてしまうだろうし、

先ほども書いたように追証を考えて余裕を見ると

なかなか手が出せないかなと思います。

 

だからよっぽど証拠金がオーバーしないで

かつ負けないトレードを組む必要がありますね。

 

まずは私のメルマガで勉強して、

どんな戦略が良いのか考えてみるのもいいと思いますよ。

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