リスク指標は信頼しても信用はするな

 

読者さんから質問をいただきました。

リスク指標について。

 

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素朴な疑問で恐縮なのですが 

かなもりさんはオプションで稼ぐためにはリスク指標が重要とのことですが 

リスク指標のそのものの計算はブラックショールズ式を使用していると思います。

 

ということは、リスク指標の大前提もIVの計算と同じく

「株価の変動は正規分布」と仮定した上で成り立っていますよね。

 

以前別件で「株価の変動が正規分布という前提は怪しい」とおっしゃっていましたが

そうなるとリスク指標についても同様のことが言えるのではないでしょうか。

 

上記について率直な意見をお聞かせいただけるとうれしいです。

 

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その通りです。

私は株価が正規分布に従っているとは思っていません。

 

「怪しい」というよりは、

完全に正規分布にはなっていないと感じています。

 

 

 

まあみなさんも正規分布に完全に従っているとは思ってませんよね?

 

もし正規分布に従っていれば

テクニカル指標なんて使わずに

確率統計だけでご飯を食べていけるはずです(笑)

 

 

 

 

じゃあリスク指標もデタラメかというと

そういうわけではありません。

 

 

オプショントレーダーにとって

リスク指標は大切な目安です。

 

 

逆に言うとリスク指標以外のメジャーな目安はありません。

(なくはないと思いますが、少なくとも私はリスク指標が目安です)

 

 

 

なので、ブラックショールズが「株価の変動は正規分布」という

現状とマッチしていない条件であっても、

その差をトレーダー自身が考えていればいいんです。

 

この事実を知らずにリスク指標に振り回されるのではなく、

この前提条件を把握したうえでうまく利用すればいいんです。

 

 

 

 

 

リスク指標は、算出しやすくするために

暫定的に正規分布を採用しているだけです。

 

だからリスク指標も暫定的な値です。

 

 

それでもこの指標に基づいて

トレードしている人が大多数であれば、

その数値は信頼できる(少なくとも大勢が気にしている)ものだと

私は思っています。

 

 

 

前提条件が正規分布だからと言って、

その結果のリスク指標が

デタラメだと決めつけることはないですよ。

 

そうすると目安がなくなって

何を基準にトレードしていいかわからなくなりますから^^;

 

 

 

 

 

実際のあるべきリスク指標と

正規分布を基にしたリスク指標との

差額が大きいのか無視できるのかは

トレードをしながら掴んでいくものだと思います。

 

ちなみに私はあまり差を感じていないです。

 

 

 

 

リスク指標は間違っていることもあり得るし、

そもそもどの数値が正解かはわかりません。

 

リスク指標が合っていても

市場原理で売りと買いが成立すれば

そのプレミアムが市場が出した結論です。

 

リスク指標は「正規分布を基にした」指標として捉えて、

それをうまく活用することが大切だと思います。

 

結論は「信頼はしても信用はするな」という感じでしょうか。

 

 

 

 

このリスク指標が無いと安心してトレードできないのは事実ですが、

この数値にばかり気を取られて

本来のトレードの目的である「稼ぐこと」から

外れてしまっては元も子もないと思いますよ(^^)

 

 

私はこう感じています。

 

 

 

 

 

 

■あとがき■

 

最近季節の変わり目で、

暑いと思ったらまた寒くなりましたね。

 

昨日の夜は私の毛布と妻の毛布(妻は寒がりなのでいつも布団が多め)を

取り換えて子供と一緒に寝ました。

 

 

子供と一緒に寝てたら、枕もとで

「これママのだよ。ねぇねぇママのだよ」

ってうるさかったです^^;

 

もう誰のものとか分かってるんですね~。

 

 

 

そんな話を妻にしたら、

 

「私も昼にパパのマグカップでお茶を飲んだら、

『それパパのだよ。いいの?』と指摘されちゃった」

 

と言ってました(笑)

 

 

もうほとんどのことが分かっているので、

そのうち我が家流の言い回しとかを

外で喋って変な顔される日もくるんでしょうね^^;

 

 

 

・・・ちなみに、うちの妻がアイスフィギュアが好きで、

浅田真央ちゃんのことを

 

「まぅお」 (うまく文字で書けませんが^^;)

 

なんて呼んででいたら、子供にも影響しちゃいました。

 

 

青色のことを

 

「あぅお」

 

って言ってます。今でも。

 

 

我が家の失態です(ノ_-。)