デルタヘッジについての質問

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質問を頂きました。

 

> お世話様になります。質問があります。
>
> たとえば、売りポジションを持っている場合、デルタヘッジとして、先物miniを当てる。との事ですが、ヘッジした後、逆に相場が動きますと、ヘッジしたポジションはヘッジではなく損失を出すポジションになると思います。
>
> その場合は、ヘッジポジションを外すのですか・・・?
>
> 宜しくお願い致します。

オプション売りを持っていてデルタヘッジをする時には
例えばATMコールを売っていたら先物ミニを5枚買います。

 

これでデルタニュートラルになります。

 

 

 

そこで相場が上昇するとコールのマイナスデルタは増えて、
全体のデルタがマイナスになります。

 

なのでさらに先物ミニを買います。

 

 

 

 

相場が元に戻ると、
確かにこのミニ買いからは損失が出てしまいます。

 

ここからは考え方の問題ですが、
ヘッジしたポジションを損失ポジションだと考えるのではなく、
全体のポジションとして塊で捉えて、
デルタがずれたら新規でミニを買ったり売ったりと考えると
何をやっているのかがわかりやすいと思います。

 

 

 

上記の事例だとコール売ってミニ5枚買って
相場が上昇したらミニを1枚買って
もとに戻ったらデルタを調整するためにミニを1枚売る。

 

 

こうやって相場の変動に合わせて
ミニを新規で売り買いしていくと考えたほうがわかりやすいですよ。

 

 

結局は仰るとおりヘッジポジションを外すことになります。

ただ、外すというよりも上記のように新規売りポジションを建てると
相殺されて今の保有ポジションの解消になるということです。

 

 

このようなデルタヘッジについては

なかなか最初は理解しにくい項目でもありますので、

オプション投資家養成塾では

しっかりと理解できるようになるまでサポートしていますよ。

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