ボラティリティってそんなに重要?

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昨日は(今日?)カメルーンに勝ちましたね~(*^▽^*)

テレビをつけたらたまたま本田のゴールシーンが写って、ちょっと得した気分です♪

 

「絶対に負けられない戦いがある・・・」

 

みなさんはこんな気持ちでオプショントレードに望んでますか~(・∀・)

 

私もそんな気持ちで日々を過ごしています。

何について戦っているのかと言うと・・・続きは編集後記で。

 

今日の目次です。

■オプションの理論-ボラティリティの重要性

■編集後記

 

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オプションの理論-ボラティリティの重要性

 

昨日の記事で一つ追記があります。

 

フューチャーボラティリティとインプライドボラティリティ(IV)を比較しているのは、

ボラティリティを利用して利益を稼ぐトレードを行うトレーダーについてコメントしています。

 

このような記事を書いていくと、オプション初心者がまず初めに思うのは、

「ボラティリティは本当に重要なのか?」という点だと思います。

 

ボラティリティに無関心なトレーダーは、フューチャーボラティリティなんて全く考えていません。

 

そういう人はおそらくボラティリティについて考える代わりに、市場の方向性に関心を持っています。

特に株式トレードや日経225先物トレードから始めた人は、

そもそもボラティリティなんて考え方が無いためそのように考えがちです。

 

 

確かにオプションでも方向性に賭ける戦略はいろいろあります。

 

しかしボラティリティを徹底して理解すれば、さらに一つの持ち駒が増える、と考えてください。

そうすれば一つの方向からではなく、実質的に二つの方向から市場に取り組めるようになります。

 

 

多くのベテラントレーダーは、明日の市場の方向を推定するよりも、

ボラティリティを用いてトレードしたほうが容易だと分かっています。

 

むしろボラティリティ戦略は極めて有利になる可能性があり、

選択が妥当であればリスク度も小さく出来ます。

 

この二つの持ち駒、市場の方向とボラティリティがあれば、オプションのトレーダーは

株式や先物だけのトレーダーには利用できない多数の戦略を追求することが出来ます。

 

私が伝えたいオプションの魅力とはまさにここなんです!!!

 

 

 

ちなみに、日経225オプショントレードを実際やっている人なら、

日経平均が上に行くのを予想する「コール」のインプライドボラティリティ(IV)が、

日経平均が下に行くのを予想する「プット」のインプライドボラティリティ(IV)より

低いことに気がつきますよね?

 

これは何を意味しているのでしょう?

 

オプション価格を決める5つの要素をコールとプットで比較してみましょう。

 

例えば現在の日経225先物が10000円で、7月限コール10250円と7月限プット9750円。

ちなみに7月限(「しちがつぎり」と読みます)は7月SQ日に自動決済される

ポジションのことです。

 

 

この場合のオプション価格決定パラメータは、昨日の記事にも書いたように

 

1.オプションの権利行使価格

2.満期までの残存日数

3.原資産の時価

4.オプション期間の無リスク金利

5.原資産のボラティリティ

 

となっています。

 

 

7C10250と7P9750では、1.2.3.4まで綺麗に一緒です。

(7月限コール10250円を7C10250、7月限プット9750円を7P9750と書いたりします)

 

それでも取引されている価格が違い、インプライドボラティリティ(IV)も違っている。

なぜでしょう?

 

それは、「日経平均は急騰しにくいが急落しやすい」と市場参加者が「暗示=インプライド」しているからです。

 

まさにその通りですよね。

下がるときは-400円とか一気に下がる割には上昇するのはゆーっくり回復・・・。

市場参加者の思惑が見事に数字に表れているというわけです。

 

ときにはコールのほうがプットより高くなるときがあるかもしれません。

その場合は「市場参加者が上がると予想している」ことになりますので、

 

みんなが上がると思っている=株価は上昇する

 

ですよね!

その一瞬を逃さないように市況に目を見張るというのも手かもしれません。

 

 

編集後記

 

絶対に負けられない戦い・・・我が家でも繰り広げられています(-_-メ)

もうすぐ9ヶ月になる我が子がはいはいをし始めて、

いろいろなところに移動しまくって困ってます(^^;)

 

最近の目標は洗濯バサミと、なぜかカーペットの下に敷いている滑り止めマット。

カーペットを器用に剥いで滑り止めマットを触って喜んでます(・∀・)

 

それで動くのを塞ごうと手を出すと、その手を迂回して目標に向かっちゃうので大変(;_;)

そして負けられない戦いに負けると涙を流して泣いてしまう( ̄Д ̄;)

コマッタモンダ( ̄ー ̄)

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