カバードコール戦略はなぜ満期前に決済されないほうが良いのか

日経平均先物をロングして日経225オプションを使ったカバードコール戦略は、コールの受け取りプレミアムがある分、損切りに余裕が持てる戦略です。

単体の日経平均先物ロングポジションに対して、損切りラインを下げることも可能です。

一方で、損益グラフを眺めると、逆に損切りラインを切り上げたほうが損失が出ない戦略のようにも見えます。

ですが、リスクとリターンは比例していますので、損切りラインを切り上げたからと言って損失が出ないわけではありません。

 

このように錯覚してしまう原因は、損益グラフがオプションの「満期時点の姿」を表しているからです。

現実は満期まで時間があるので、現在の姿、そして翌日の姿、翌々日の姿は「満期時点の姿」に近づいていくのですが、完全一致はしないのです。

 

この記事では、損益曲線を見てなぜ損切りラインを切り上げたほうが損失が出ないように見えるのかを分析したうえで、実際の損益はどうなるのか、そしてこのカバードコール戦略の課題と解決のアイデアを提示します。

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かぶオプにアメリカ株市場が適している2つの理由

アメリカ株市場は、株オプション(かぶオプ)を取引するのに非常に適した市場です。

日本でも今後かぶオプが普及していくことが考えられますが、まだまだ流動性が低いのが現状です。

2,3年後には流動性が高まる可能性がありそうなので、気長な投資家はそこまで待てば、日本でもかぶオプの取引を行えるでしょう。

気長に待つのもいいですが、もしかぶオプの魅力を感じたら、とっとと流動性が高い市場で取引したくありませんか?

流動性が高い市場がアメリカ株市場です。

この記事では、なぜアメリカ株市場が株オプに適しているのか、2つの特徴を説明します。

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株オプションの正しい使い方は、正しいお手本があれば身に付きます

あなたは、字がキレイですか?私は字を書くのが下手です。

うちの娘が2人とも書道教室に通っていて、2人とも「特選賞」を取って近くの美術館に飾られました。

一方で、私は字が汚いので、賞なんて夢のまた夢。

でも子供たちが頑張っているので、私も人並みに字をキレイに書きたいと常々思っていたので、意を決して通信教育を始めることにしました。

 

字が下手な私ですが、通信教育のテキストを4日間続けたところ、あることに気が付きました。

それは、お手本があるとキレイに書けるのです。

 

今までお手本を知らずに無意識に書いていたら汚い字になっていたのに、お手本を見ながら書くだけで見違えるようなキレイな字が書けました。

つまり、お手本が正しくイメージできていれば、字はキレイに書けるのです。

 

その発見から、どうやって株オプションの正しい使い方を楽しく学べるのかについて考えましたので今回の記事で紹介します。

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転売目的でゲーム機を買った人が、追加注文でお得に売る契約がオプション

投資を全く知らない人、オプション取引を知らない人に話をすると、

「何?オプションって。ディーラーオプションとかの、あれ?」

と、よく聞かれることがあります。

 

実は、その「オプション」で、全く間違っているわけではありません。

意外と本質を捉えた言葉、という気がしていますので、その点について考察します。

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東京証券取引所主催の子供の経済教室カードゲームに参加しました

東京証券取引所の風物詩、新規上場したときに鳴らす鐘をテレビで見たことがありますか?

先日、東京証券取引所でカードゲーム参加して来ましたので、ついでに娘が東証一部に上場して鐘を鳴らしてきました。

 

・・・というのは冗談です。こんな感じで写真を撮れます。

本当に鐘を鳴らしているように見えますよね?

f:id:option-trade:20190806220123j:image

ちなみに、この鐘・・・2次元ポスターです。

なんと平面の鐘の写真で、立体ではありませんので、だから鐘も鳴りません。

フォトスポットとして東京証券取引所内にあり、本物を見ると

「こんな子供だましの写真で本物に見えるわけがない」

という感想しか出ないのですが、写真で撮影すると影が出て本物っぽく映るという不思議さ。

こんな体験を、東京証券取引所主催の経済教室に娘と行って体験してきたのでその様子をお伝えします。

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高騰したVI指数が20を割った時に仕掛けやすいカバードコール戦略とは

8月に入ってから日経平均株価が急落して、日経平均VI指数も20を超えて上昇しました。

その後、8月のSQ日である8月9日になり、日経平均VI指数が20を割り込みました。

直近の日経平均VI指数の値動きをチャートで示します。

一番右にあるチャートが本日8月9日です。

ようやく20ポイントを割ったことが見て取れます。

今度の3連休が平穏に過ぎれば、さらにボラティリティは低下するでしょうか。

またはトランプ大統領の発言や米中の問題が再燃して、再びボラティリティが高騰してしまうでしょうか。

 

将来の予想は誰にもわかりませんが、ここでエントリーすると面白い戦略を紹介します。

東京証券取引所のyoutubeチャンネルでも取り上げていて北浜投資塾でも閲覧できる、カバードコール戦略です。

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かぶオプのウェビナー「緊急開催!さらにお得なETF投資術!ETFオプションの魅力と活用法」

●8/8開催 北浜投資塾ライブウェビナーのご案内【WEB】

【日時】2019年8月8日(木) 20:00~21:30
【講師】一般社団法人オプショントレード普及協会 守屋 史章氏
WebinarのURL:申込者を対象にご案内いたします。
※PCやタブレット、スマートフォンをご用意いただければどの地域からでもご覧になれます。
【参加費】無料
【定員】400名様
【テーマ】「緊急開催!さらにお得なETF投資術!ETFオプションの魅力と活用法」
皆様のお申込をお待ちしております。詳細のご確認、またお申込は以下よりお願いいたします。
https://225option.net/59r2

※上記の告知・募集はJPXさんです。
当協会が募集はしていませんので募集に関してお答えできませんのでご了承ください。

自動返信メールが来ないとか、登録不備があるとか、登録できないなどの問い合わせは下記のJPX窓口へ直接問い合わせてくださいね
https://www.jpx.co.jp/ose-toshijuku/security/itjv0v0000000i7i.html

 

かぶオプの流動性が増えました。

現在気配で2000枚付いています。しかも8月限も9月限も。

ついにかぶオプが動き始めたようですね。

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バークシャーハサウェイの保有銘柄(2019年3月末)チャート表示一覧

あなたはアメリカの著名な投資家のバフェットをご存知でしょうか?

そのバフェットが経営する会社、バークシャーハサウェイのポートフォリオを見ることで、今後のバフェットの投資スタイルが見えてくるかもしれません。

そこで、こちらのサイトで紹介されている、バフェット銘柄の一覧をチャートで表示しました。

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かぶオプ(株オプション)はFXや先物よりもリスクを抑えた取引が可能

一概にオプションと言われる商品にも、さまざまな種類があります。

あなたがもしオプション取引は「FXや先物よりも難しい」と思っているのであれば、そのオプションのイメージは「指数オプション」のことしか表していません。

日本でもっとメジャーな日経225オプションは指数オプションであり、「株が儲かるか、FXが儲かるか、先物が儲かるか、それともオプションが儲かるか・・・」というように一つの投資ジャンルとしてオプションを比較すると、非常に奥が深く収益メカニズムが他の投資商品に比べて複雑な指数オプションは、難しく感じてしまうことでしょう。

一方、難易度が極めて易しくて、株式投資に毛が生えた程度で扱える、カンタンなオプション取引も存在します。

それが「株オプション」です。

下図に商品群ごとのリスクとリターンの比較一覧を作成しました。

株式銘柄を対象にする株式オプション(通称かぶオプ)と、株価指数を対象とした指数オプション(日経225オプション)は、全く別物と考えても良いほどリスクの観点や取引手法が異なります。

この比較表の中でどこに株オプションが入るのかを正しく理解すれば、株オプションと指数オプションの違いが明らかになります。

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