LEAPS

アメリカ株オプションを利用したメンテナンスフリー（ほったらかし）の投資を実現するのがLEAPS戦略です。

今回の事例はカバードコールとしてコールオプションを売ったものの、満期に権利が消滅したために再度カバードコールを組んだ事例を紹介します。
まだ最終的に投資が終わってはいませんが、11月に11ドルを超えていれば、年利23.4%となる見込みです。

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LEAPSとは残存日数が9か月以上ある期間の長いプットオプションを売る手法です。

iphoneなどで有名なApple社の株オプションを利用して株価の上下の変動に関係なく利回り8.8%の投資が実現できるのですが、さらり利回りを向上させることも可能です。

ここで解説する利回りとは必要資金に対する得られる利益（リターン）の度合いを表現しているので、利回りを高める手法はリターンを増やすか必要資金を減らすことです。

この2つの手法について解説しますので、あなたも今後LEAPS戦略での投資で、利回りを自分自身でコントロールできるようになります。

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LEAPSは9ヶ月以上の期限があるプットプションを売り、そのプットオプションについているプレミアム（＝保険料）を受け取って利益を出していくオプション戦略です。

プットオプションを売る際に、投資家は一体自分の投資の最大損失額がいくらになるのかを把握していなければ、不安や恐怖を感じて1年先の期限のプットオプションなんて安心して売ることは出来ません。

ここではLEAPSのプットオプション売りの最大損失額の考え方が身につきますので、あとはご自身で引き受けられるリスクであると感じれば取引を開始し、引き受けられない投資であれば回避する、という選択をすることが出来るようになります。

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LEAPSを実行するにあたり、税金の知識は必要不可欠です。

日本国内で取引する日経225オプション取引は申告分離課税のみですが、米国株の利益は申告分離課税、米国株オプションの利益は総合課税となります。

ここではLEAPSで実行する取引ごとの税区分の違いについて説明します。

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LEAPS戦略で個人投資家が安定的に利益を上げるために最も重要な考えは、プットオプション売りを理解することです。プットオプションを売ることで、現物株の指値と同じ効果が期待でき、プレミアムゲインを得られるので有利です。

では反対側にいるプットオプションの買い手は、何を期待してプットを買っているのでしょうか。それは株価の下落に備えた保険を掛けています。買い手が保険を掛けたくてプットオプションを買い、個人投資家はそのプットオプションを売ることでプレミアムゲインを得ます。

もしプットオプションを売る個人投資家が一方的に有利であれば、買い手が存在しなくなり取引が成立しなくなるはずですが、実際には充分な流動性があり誰でもプットオプションを売ることが出来ます。

市場参加者がなぜプットオプションを買いたいと思うのかを理解することで安心してLEAPSに取り組むことが出来るようになるはずです。

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LEAPS戦略を行う際でもっとも重要なのは、証拠金管理です。

維持証拠金と余力の数値は、現金の増減、保有ポジションの維持証拠金の増減、そして追加・決済したポジションによる維持証拠金の増減によって決まります。

ここではIB証券の証拠金計算方法を元に、現金と証拠金について解説します。

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LEAPSはオプション投資家のみならず事業家、サラリーマン、主婦にも人気があります。その人気の理由は1つは1度取引を終えたらおよそ1年くらいは何もしないでほったらかしにしていても怖くないからです。ここでは、1年ほったらかしにしても怖くないLEAPS戦略の具体的な7つのステップをアメリカの代表的な企業であるApple社を事例に紹介していきます。

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アメリカ企業のオプションを利用した実例を紹介します。

わずか3ステップで年利54.3%の想定利回り（ROI（リターンオンインベストメント：投下資本回収率））となりました。実際は約７ヶ月で31.7%のリターンを年間ベースに計算した数値です。

その期間中に行ったことは

• １．権利行使価格を決める
• ２．プットを売る
• ３．コールを売る

という３ステップ、そして実際の取引は7か月の中で2回実行しただけで達成しました。

今回はその実際の事例としてアルコア（ティッカーコード：AA)の取引事例を紹介します。米国株はシンボルと言われるティッカーコードで表示されるのが一般的です。

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